Nouvelle hausse de l’or pour cette semaine : l’or a franchi les 2400 dollars l’once ce 21 avril 2024. Depuis mi-février, le métal précieux a bondi d’environ 20%. Découvrons les fluctuations de cours qui ont marqué l’histoire du métal depuis 1900.
Avant 1900
Évoquons tout d’abord la Guerre de sécession aux États-Unis (1861-1865) : la valeur du métal jaune double, puis revient à la normale au cours des années suivantes.
C’est en 1879 qu’intervient la création de l’étalon-or. C’était un système monétaire où la valeur de la monnaie était fixée à une quantité d’or. Les devises étaient convertibles en or à un taux fixe, assurant la stabilité des prix à long terme. la livre sterling est alors la devise dominante sur le marché mondial. Cependant, ce système a été abandonné par de nombreux pays au XXe siècle. Les causes en sont sa rigidité et ses limitations en matière de politique monétaire. Aujourd’hui, aucun pays n’utilise un étalon or bien que l’or reste une réserve de valeur importante.
Période de l’entre-deux-guerres (1914-1939)
Pendant et après la Première Guerre mondiale, le cours de l’or a connu une hausse significative en raison de l’instabilité économique et monétaire. Cette tendance s’est poursuivie dans les années 1920 et a été amplifiée par la Grande Dépression dans les années 1930. En janvier 1934, le « Gold Reserve Act » des États-Unis fixa le prix de l’once d’or à 35 dollars. Cela réduit sa valeur d’environ 40%. À cette époque, les grandes puissances économiques avaient déjà commencé à abandonner progressivement la parité entre l’or et leur monnaie nationale. Le Royaume-Uni l’avait fait dès 1931.
Hausse de l’or durant la seconde guerre mondiale
Pendant la Seconde Guerre mondiale, l’or a été perçu comme un refuge sûr pour protéger la richesse des investisseurs et des nations. L’instabilité économique, les perturbations du commerce international et les incertitudes politiques engendrées par le conflit ont conduit de nombreux investisseurs à chercher des actifs plus stables, et l’or a été l’un des choix privilégiés. La demande d’or augmentait également en raison des besoins des gouvernements pour financer la guerre. Les nations belligérantes achetaient de grandes quantités d’or pour soutenir leurs dépenses militaires. Cela exerçait une pression à la hausse sur le cours de l’or sur les marchés internationaux.
Les restrictions sur les mouvements de capitaux et les échanges internationaux pendant la guerre ont limité les alternatives d’investissement pour de nombreux investisseurs. La position de l’or en tant qu’actif refuge en est renforcée.
Après-guerre et Guerre froide (1945-1991)
Les accords de Bretton Woods ont été signés en juillet 1944 lors d’une conférence monétaire internationale tenue à Bretton Woods, dans le New Hampshire, aux États-Unis. Ils influencent le cours de l’or fortement. Seul le dollar devient convertible en or. Les Etats-Unis en possèdent à eux-seuls 70 % des réserves mondiales.
Les accords de Bretton Woods consolident donc la position dominante du dollar américain dans le système financier international. Cela a accordé aux États-Unis un pouvoir considérable dans l’économie mondiale. En effet, ils détenaient la plus grande réserve d’or et le dollar était utilisé comme monnaie de référence.
Le système de Bretton Woods a commencé à s’effondrer dans les années 1960.Le déficit commercial croissant des États-Unis en est la cause.En 1971, le président américain Richard Nixon a mis fin à la convertibilité du dollar en or. C’est la fin au système de changes fixes établi par les accords de Bretton Woods.
La période de l’après-guerre a été marquée par une relative stabilité économique. L’or est resté un actif de réserve important. Les tensions géopolitiques pendant la Guerre froide ont également maintenu l’intérêt pour l’or en tant que valeur refuge.
Une des périodes les plus remarquables pour les hausses du cours de l’or a été la décennie des années 1970, marquée par des tensions géopolitiques, l’inflation, et la crise pétrolière de 1973. Le cours de l’or a culminé en 1980, atteignant un prix record de plus de 800 dollars l’once.
Au cours des années qui ont suivi, le prix de l’or a chuté de manière significative en raison de politiques monétaires restrictives et de la stabilité économique relative.
Pendant les années 1980 et une grande partie des années 1990, le cours de l’or est resté relativement stable. Certes, avec des fluctuations modérées mais sans tendance claire à la hausse ou à la baisse. La fin de la guerre froide et la stabilité économique relative ont contribué à cette période de stagnation.
Renaissance à partir des années 2000
Au début des années 2000, le cours de l’or a commencé à augmenter de manière significative. Plusieurs facteurs ont contribué à cette hausse. On peut citer l’instabilité géopolitique accrue, les inquiétudes concernant l’économie mondiale. Les politiques monétaires expansionnistes des banques centrales et l’augmentation de la demande en provenance des marchés émergents, notamment la Chine et l’Inde sont également une cause certaine.
En 2008, le prix de l’or a atteint un nouveau record historique. Il dépasse les 1 000 dollars l’once en raison de la crise financière mondiale. Les investisseurs se sont tournés vers l’or comme refuge sûr face à l’instabilité des marchés financiers et aux craintes d’une récession mondiale.
Période post-2008
Après la crise financière mondiale de 2008, l’or a de nouveau attiré l’attention des investisseurs en tant que valeur refuge, conduisant à une augmentation significative de son cours.
L’or atteint les 1840 dollars à la suite de la crise de la dette de la zone euro en 2013, puis 2.000 dollars en 2020 à la suite de la crise du C0VID-19.
Les records s’enchainent à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie et l’or dépasse les 2000 dollars. Il s’envole après l’attaque du Hamas en Israël : 2380 euros.
A l’heure où nous rédigeons cet article, le métal précieux franchit les 2400 dollars l’once..
Alors la question que vous vous pouvez est de savoir si ces différentes hausses vont continuer ? Nul ne peut répondre avec certitude ! De notre côté, nous regardons les courbes, scrutons les pics et analysons tout comme d’autres économistes. Ainsi, l’or a bien gagné tout au long de ces années le titre de « valeur refuge ».
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