Février 2008 est marqué par une forte actualité sur le marché des changes. Le dollar américain poursuit son recul face à l’euro, tandis que la livre sterling est fragilisée par les difficultés du secteur bancaire britannique. Au même moment, la crise des subprimes continue de peser sur les perspectives économiques mondiales.
À la fin du mois, l’euro franchit pour la première fois le seuil symbolique de 1,50 dollar, avant d’établir un nouveau record historique à plus de 1,51 dollar.
Le dollar recule après le discours de Ben Bernanke
Le 14 février 2008, le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke, s’exprime devant le Sénat américain sur la situation économique des États-Unis.
Il n’écarte pas la possibilité d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt américains, alors que les perspectives économiques restent incertaines. La Réserve fédérale anticipe notamment une période de croissance relativement faible au début de l’année 2008.
Cette perspective contribue à peser sur le dollar. Des taux d’intérêt plus faibles rendent en effet les placements libellés en dollars moins attractifs pour les investisseurs internationaux.
Ben Bernanke estime toutefois que la situation pourrait s’améliorer au cours de l’année. Le plan de relance économique annoncé par George W. Bush au début du mois doit notamment soutenir la consommation et favoriser une reprise de la croissance vers la fin de l’année.
La livre sterling fragilisée par la crise de Northern Rock
En février 2008, la livre sterling est également sous pression.
La crise financière qui a débuté avec les subprimes américains touche durement le secteur bancaire britannique. La banque Northern Rock, spécialisée dans le crédit immobilier, peine à surmonter ses difficultés malgré le soutien massif apporté par l’État britannique.
Au cours du mois, le gouvernement de Gordon Brown décide finalement de nationaliser Northern Rock afin d’éviter sa faillite. L’établissement, basé à Newcastle, est alors la cinquième banque britannique spécialisée dans le crédit immobilier.
Cette décision intervient dans un contexte économique particulièrement difficile pour le Royaume-Uni. Le ralentissement de la croissance, la crise financière et une inflation élevée contribuent à fragiliser la monnaie britannique et pèsent sur le marché des changes.
La livre sterling atteint ainsi des niveaux particulièrement bas, alors que les investisseurs restent préoccupés par les conséquences de la crise financière sur l’économie britannique.
L’euro franchit pour la première fois 1,50 dollar
La fin du mois de février constitue un moment historique pour la monnaie unique européenne.
Le 27 février 2008, le cours de l’euro atteint 1,5047 dollar, contre 1,4828 dollar seulement 24 heures auparavant.
L’euro franchit ainsi pour la première fois de son histoire le seuil symbolique de 1,50 dollar. Le précédent record, établi à 1,4967 dollar le 23 novembre 2007, est largement dépassé.
Plusieurs facteurs expliquent cette nouvelle progression de l’euro face au dollar. Les marchés sont notamment préoccupés par l’accélération de l’inflation aux États-Unis, l’affaiblissement de la croissance économique américaine et une succession d’indicateurs économiques jugés défavorables.
La faiblesse du dollar contribue mécaniquement à faire progresser le cours de l’euro.
28 février 2008 : l’euro atteint 1,5144 dollar
Le 28 février 2008, le mouvement de baisse du dollar se poursuit.
L’euro atteint 1,5144 dollar, un nouveau sommet depuis le lancement de la monnaie unique en janvier 1999. Le lendemain matin, le cours se situe encore autour de 1,5090 dollar.
La progression de l’euro est spectaculaire lorsque l’on compare son niveau de 2008 à celui observé quelques années auparavant. En octobre 2000, l’euro avait atteint son niveau historiquement le plus faible face au dollar. Depuis ce point bas, la monnaie européenne a progressé de 82 % face au billet vert.
Cette évolution illustre l’ampleur du retournement intervenu sur le marché des changes depuis le début des années 2000.
À cette période, les cambistes suivent particulièrement les nouvelles statistiques économiques américaines. Parmi les indicateurs attendus figurent notamment la croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2007 et l’indice PCE, qui mesure notamment l’évolution des prix liés aux dépenses de consommation.
29 février 2008 : le dollar établit un troisième record à la baisse
Le mois de février se termine sur une nouvelle faiblesse du dollar.
Après plusieurs séances de baisse, le billet vert enregistre un troisième record historique consécutif face à l’euro. La monnaie unique termine ainsi le mois à des niveaux jamais atteints depuis son lancement.
À cette époque, certains analystes envisagent même une poursuite de la progression de l’euro au cours du trimestre suivant. Des objectifs de 1,55 dollar, voire 1,60 dollar pour un euro, sont alors évoqués.
Ces prévisions illustrent les fortes incertitudes qui règnent sur les marchés financiers à la veille du déclenchement de la crise financière mondiale de 2008.
Que retenir de l’évolution des devises en février 2008 ?
Le mois de février 2008 restera comme une période particulièrement importante dans l’histoire récente du marché des changes.
Trois grandes tendances se dégagent :
- Le dollar américain est fortement affaibli par les perspectives de ralentissement de l’économie américaine et les anticipations de nouvelles baisses des taux de la Réserve fédérale.
- La livre sterling est fragilisée par la crise de Northern Rock, les difficultés du secteur bancaire britannique, le ralentissement économique et une inflation élevée.
- L’euro atteint de nouveaux records face au dollar, franchissant pour la première fois le seuil de 1,50 dollar avant de monter jusqu’à 1,5144 dollar.
Cette période intervient quelques mois avant l’aggravation de la crise financière mondiale. Les mouvements observés sur les principales devises témoignent déjà des importantes tensions qui affectent l’économie américaine, le système bancaire et les marchés financiers internationaux.
Février 2008 en quelques chiffres
| Date | Événement | Cours EUR/USD |
|---|---|---|
| 23 novembre 2007 | Précédent record de l’euro | 1,4967 |
| 27 février 2008 | L’euro franchit pour la première fois 1,50 dollar | 1,5047 |
| 28 février 2008 | Nouveau record historique de l’euro | 1,5144 |
| 28 février 2008 | Cours du matin | 1,5090 |
| 12 mars 2024 | Mise à jour du cours indiquée dans l’article | 1,0936 |
Février 2008 marque donc une étape majeure dans l’histoire de l’euro face au dollar, avec le franchissement du seuil symbolique de 1,50 dollar et un nouveau record à 1,5144 dollar à la fin du mois.
