Chaque semaine d\u00e9sormais, nous analyserons ce qui s’est pass\u00e9 sur le march\u00e9 des changes, afin de mieux comprendre les m\u00e9canismes.
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\nLa semaine derni\u00e8re, l\u2019euro progressait et le billet vert se repliait. Cette semaine, les tendances sont un peu plus floues, eu \u00e9gard \u00e0 l\u2019attente des march\u00e9s du discours de Trump puis de son investiture. Le 45e pr\u00e9sident US semble ainsi jouer un r\u00f4le important sur le march\u00e9 des changes \u2013 alors m\u00eame qu\u2019il n\u2019a pas pris ses fonctions \u2013et ce, depuis son \u00e9lection qui avait vu l\u2019or chuter et le dollar s\u2019envoler, atteignant\u00a0 un plus haut depuis 14 ans.<\/p>\n
Voici notre revue de presse sur les devises de la semaine. L\u2019euro avance face au dollar. Ce lundi 9 janvier, l\u2019euro a progress\u00e9 face \u00e0 la devise US : \u00ab Vers 19H00 GMT (20H00 \u00e0 Paris), l’euro valait 1,0568 dollar, contre 1,0531 dollar vendredi soir \u00bb, rapporte Zonebourse.<\/p>\n
Des ajustements techniques seraient en cause selon l\u2019article. \u00ab \u00ab\u00a0Le march\u00e9 a entam\u00e9 2017 avec de nombreux paris sur une hausse du dollar\u00a0\u00bb, a rappel\u00e9 Vassili Serebriakov, expliquant qu’une petite partie de ces prises de positions \u00e9taient liquid\u00e9es et que cela faisait un peu baisser le billet vert.<\/p>\n
Autre raison aussi \u00e9voqu\u00e9e, la livre qui chute suite aux d\u00e9claration de Theresa May, chef du gouvernement, concernant les n\u00e9gociations sur le Brexit et qui donne confiance en l\u2019euro : \u00ab \u00ab\u00a0Le contexte de prudence sur les march\u00e9s mondiaux offre un peu de soutien aux monnaies de r\u00e9serve avec le yen, le franc suisse et l’euro se reprenant\u00a0\u00bb, a indiqu\u00e9 Eric Viloria de Wells Fargo dans une note. \u00bb<\/p>\n
Mardi, L\u2019Express relevait que les devises variaient peu dans l\u2019attente du discours de Trump. L\u2019euro \u00e9tait neutre \u00ab contre sa contrepartie am\u00e9ricaine (\u2026) sans plus d’orientation face au yen et au franc suisse \u00bb.<\/p>\n
Les march\u00e9s semblent fig\u00e9s, les yeux riv\u00e9s sur le 45e pr\u00e9sident des Etats-Unis d\u2019Am\u00e9rique. Ainsi, rien de plus normal que les prises de risque soient limit\u00e9es.<\/p>\n
Le dollar remonte<\/strong><\/p>\n Malgr\u00e9 les chiffres sur l\u2019emploi moins \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vus, le dollar reprend un peu de sa superbe en ce d\u00e9but de semaine comme le rapporte cet article de l\u2019Agefi : \u00ab Publi\u00e9s vendredi, les chiffres de l’emploi aux \u00c9tats-Unis, s’ils ont fait \u00e9tat d’embauches moindres que pr\u00e9vu et d’une hausse du taux de ch\u00f4mage en d\u00e9cembre, l’\u00e9volution des salaires s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e meilleure qu’attendu. De plus, si les embauches de d\u00e9cembre ont d\u00e9\u00e7u, celles de novembre ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es en hausse\u00bb. Cela pourrait ainsi avoir un effet de soutien voire de catalyseur pour le billet vert.<\/p>\n D\u2019ailleurs, ce lundi, \u00ab le dollar aussi se stabilisait face \u00e0 la devise japonaise \u00e0 117,04 yens contre 117,03 yens vendredi \u00bb. Ce mercredi, m\u00eame constat : \u00ab Un dollar stable en vue de la conf\u00e9rence de presse de Trump \u00bb titrait Investing.com. \u00ab Le dollar est stable contre un panier d\u2019autres devises ce mercredi, tandis que les investisseurs attendent la conf\u00e9rence de presse du pr\u00e9sident-\u00e9lu am\u00e9ricain Donald Trump pr\u00e9vue plus tard dans la journ\u00e9e. L’indice U.S. dollar, qui mesure la force du billet vert contre un panier d’autres devises, change peu \u00e0 102,02. L\u2019indice s\u2019est retir\u00e9 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 103,82 la semaine derni\u00e8re, son plus haut niveau depuis 2002\u00bb. Pas de baisse notable donc malgr\u00e9 le l\u00e9ger flottement qui gagne les march\u00e9s.<\/p>\n Le march\u00e9 des changes agit\u00e9 par Trump<\/strong><\/p>\n Il n\u2019en demeure pas moins que si la stabilit\u00e9 est apparente, le march\u00e9 des changes peut voler presque d\u2019un moment \u00e0 l\u2019autre. Les \u00c9chos revient justement sur l\u2019effet Trump de par le monde sur le march\u00e9 des changes. En quelques tweets, le pr\u00e9sident, qui arrivera \u00e0 la Maison Blanche le 20 janvier, donne le \u00ab la \u00bb. Ainsi, en 6 ans, \u00ab __34 tweets de Donald Trump contenaient le mot \u00ab\u00a0devise\u00a0\u00bb \u00bb : \u00ab Le march\u00e9 des changes commence lui aussi \u00e0 fr\u00e9mir des messages sur Twitter (\u00ab tweets \u00bb) d\u00e9livr\u00e9s par Donald Trump.<\/p>\n En effet, pas plus tard que le 5 janvier, le jour m\u00eame o\u00f9 la banque centrale du Mexique intervenait pour vendre plusieurs milliards de dollars afin de soutenir le peso, Donald Trump mettait la pression sur le groupe Toyota pour qu’il renonce \u00e0 construire une usine au Mexique et privil\u00e9gie les Etats-Unis\u00bb. Tout le monde se souvient aussi des accusations de Trump \u00e0 l\u2019encontre de la Chine, soup\u00e7onn\u00e9e de manipuler sa monnaie. Et c\u2019est sans compter les propos ouvertement tenus \u00e0 l\u2019encontre de la FED depuis 2011 concernant sa politique mon\u00e9taire qui \u00ab est souvent qualifi\u00e9e d\u2019\u00a0\u00bbirr\u00e9fl\u00e9chie\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0dangereuse\u00a0\u00bb. Du fait de sa politique d’assouplissement quantitatif, il lui \u00e9tait reproch\u00e9 de cr\u00e9er de l’inflation, \u00ab\u00a0d\u00e9truire le dollar\u00a0\u00bb, en suscitant \u00ab\u00a0une liquidit\u00e9 artificielle\u00a0\u00bb \u00bb.<\/p>\n La Tribune, elle, parle carr\u00e9ment de\u00ab guerre des devises en 140 signes \u00bb men\u00e9e par Trump. Pour le journal, dans son article en date du 10 janvier, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain est capable de faire bouger le dollar par \u00ab quelques r\u00e9flexions bien senties \u00bb sur le r\u00e9seau social. D\u2019ailleurs, il ne se contente pas d\u2019influencer les march\u00e9s \u00ab virtuellement \u00bb.<\/p>\n Fin des d\u00e9localisations notamment au Mexique, accusations de d\u00e9valuation de la monnaie chinoise afin de rester comp\u00e9titive, p\u00e9nalisations des pays manipulant leur monnaie\u2026 Trump a la langue bien pendue et semble pr\u00eat \u00e0 tout pour mettre en \u0153uvre ses id\u00e9es : \u00ab De fait, si de tels projets \u00e9taient adopt\u00e9s, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait se voir imposer, outre le respect de crit\u00e8res comme celui de l’inflation et de l’emploi, d’autres comme le niveau des taux et celui de la masse mon\u00e9taire, pour lesquels elle devrait justifier ses d\u00e9cisions devant les repr\u00e9sentants.<\/p>\n Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments influent en effet directement sur le niveau du dollar car une politique expansionniste fournit davantage de liquidit\u00e9s aux banques et aux march\u00e9s, favorisant l’appr\u00e9ciation des actifs financiers. \u00bb<\/p>\n Chine : les r\u00e9serves de change devraient baisser en janvier.<\/strong><\/p>\n La semaine derni\u00e8re on vous indiquait que les r\u00e9serves de change chinoises avaient baiss\u00e9 en 2016, perdant \u00ab 320 milliards de dollars pour revenir \u00e0 3011 milliards, apr\u00e8s une chute de 513 milliards de dollars en 2015 \u00bb nous rapporte Challenges le 8 janvier dernier : \u00ab Les interventions destin\u00e9es \u00e0 stabiliser le yuan constituent la principale explication de la chute des r\u00e9serves en 2016, a dit l’Administration d’Etat des changes (SAFE) dans un communiqu\u00e9. La d\u00e9pr\u00e9ciation de devises autres que le dollar entrant dans la composition des r\u00e9serves de change du fait de la hausse de la monnaie am\u00e9ricaine a aussi contribu\u00e9 \u00e0 la baisse des r\u00e9serves, a-t-elle ajout\u00e9. \u00ab\u00a0Les r\u00e9serves de change devraient encore baisser en janvier\u00a0\u00bb, a dit SWS MU Fund Management dans une note qui pr\u00e9voit que l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine et le dollar continueront de se renforcer cette ann\u00e9e. \u00bb<\/p>\n Brexit : chute de la livre.<\/strong><\/p>\n Cette semaine, la livre perd s\u00e9rieusement du terrain. Ainsi, Boursier.com titrait lundi 9 janvier, \u00ab Devises : le \u00ab\u00a0Brexit dur\u00a0\u00bb de Theresa May fait rechuter la livre sterling \u00bb. Maintenant que le Brexit a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9, il est temps pour les Britanniques d\u2019en d\u00e9cider la mise en place, notamment en choisissant des lignes directrices. Une affaire d\u00e9licate semble-t-il : \u00ab Le gouvernement britannique a bien du mal \u00e0 d\u00e9terminer une ligne directrice claire en ce qui concerne les modalit\u00e9s du futur Brexit.<\/p>\n La Premi\u00e8re ministre Theresa May a sem\u00e9 le doute, dimanche, lors d’une interview t\u00e9l\u00e9vis\u00e9e sur ‘Sky News’, en donnant la priorit\u00e9 au contr\u00f4le de l’immigration au d\u00e9triment du futur acc\u00e8s du Royaume-Uni au march\u00e9 unique europ\u00e9en… \u00bb Et le doute n\u2019est jamais bon pour les march\u00e9s ! \u00ab Apr\u00e8s ces propos, la livre sterling a recul\u00e9 lundi de 1,1% \u00e0 1,2156$, au plus bas depuis le mois d’octobre dernier. Face \u00e0 l’euro, la livre a \u00e9galement chut\u00e9 (-1,3%) \u00e0 1,1511 euro.<\/p>\n Les march\u00e9s financiers, qui esp\u00e8rent au contraire une s\u00e9paration n\u00e9goci\u00e9e, accompagn\u00e9e d’accords commerciaux pr\u00e9servant l’acc\u00e8s au march\u00e9 unique, commencent \u00e0 s’inqui\u00e9ter d’une possible s\u00e9paration plus brutale privant les entreprises britanniques de leur acc\u00e8s privil\u00e9gi\u00e9 \u00e0 l’UE.\u00bb Ainsi, c\u2019est de pas moins de 18 % que la livre a recul\u00e9 depuis le 23 juin dernier, date du vote en faveur du Brexit. Quoi qu\u2019il en soit, le Royaume-Uni devra quitter la zone euro d\u2019ici fin mars 2017.<\/p>\n N\u00e9anmoins, la livre devrait remonter, du moins selon la banque Barclays dont les propos sont retransmis dans un article de ProfesseurForex.com ce mercredi 11 janvier : \u00ab Le GBP devrait profiter de la bonne tenue des statistiques UK, mais aussi et surtout du risque politique en Europe et aux USA, qui augmente comparativement l\u2019attrait du GBP, devise pour laquelle le risque politique est d\u00e9j\u00e0 \u00ab dig\u00e9r\u00e9 \u00bb suite au vote sur le Brexit.<\/p>\n Aujourd\u2019hui, le discours de confirmation de Donald Trump aux \u00c9tats-Unis pourrait b\u00e9n\u00e9ficier au GBP, en entrainant une baisse des positions acheteuses sur USD. De plus, il existe une tendance historique \u00e0 la corr\u00e9lation positive pour les taux US et UK, ce qui sugg\u00e8re que la marge de baisse de GBP\/USD face \u00e0 une \u00e9ventuelle progression du diff\u00e9rentiel de taux est limit\u00e9e. \u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Chaque semaine d\u00e9sormais, nous analyserons ce qui s’est pass\u00e9 sur le march\u00e9 des changes, afin de mieux comprendre les m\u00e9canismes.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":6374,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18,17],"tags":[],"yoast_head":"\n